 新浪科技 楊雪梅 經(jīng)歷了上半年又一次大的團(tuán)隊(duì)調(diào)整后，百度在2020年第三季度交出了一份相對不錯(cuò)的財(cái)報(bào)：總營收282億元，增長幅度不大，但凈利潤137億元，環(huán)比增長282%，相比之下去年同期的凈虧損為人民幣64億元。該季度的增長主要來自于垂直領(lǐng)域廣告業(yè)務(wù)迎來轉(zhuǎn)機(jī)，營收也實(shí)現(xiàn)正向增長。   伴隨財(cái)報(bào)發(fā)布的，還有百度將花約36億美元收購YY直播的消息。百度此次花出了一個(gè)“小度科技”(融資后估值200億元)的錢接盤YY，業(yè)界紛紛討論這門生意到底值不值？ 百度收購YY的背后，是對直播的深入探索，難度極大，卻又不得不試。百度+YY，看起來是一個(gè)不錯(cuò)的搭配，但更為關(guān)鍵的是，百度收購YY后，兩個(gè)調(diào)性差異較大的體系又該如何融合、挖掘流量和變現(xiàn)能力？ 一、YY乏力，這起收購劃算嗎？ 雖然百度需要直播，但其做直播的決心并不是一直都很堅(jiān)定，至于與直播關(guān)聯(lián)的短視頻業(yè)務(wù)，也是從2017年就在布局，但一路以來沒有站上主舞臺。 近幾年來，直播行業(yè)經(jīng)歷了一波又一波的大浪淘沙，從PC時(shí)代一路闖關(guān)的傳統(tǒng)直播平臺們，如今也要面對抖音、快手、B站等新勢力。在新的、更加成熟的行業(yè)競爭格局下，百度此時(shí)加大對直播的投入，也難免被外界認(rèn)為是慢半拍的“追風(fēng)者”。 此次耗資36億美元收購YY，百度可謂下了血本，相對于YY目前的業(yè)績而言，可能確實(shí)有點(diǎn)貴。但是對于急于在直播領(lǐng)域取得突破的百度而言，可能也是當(dāng)下合理的選擇。 對于百度來說，YY價(jià)值幾何？ “直播作為一個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)可能上升空間不大，而如果可以和其他業(yè)務(wù)整合，就會有非常大的增長空間。”在Q3財(cái)報(bào)電話會議上，李彥宏表示。 他補(bǔ)充認(rèn)為，YY在直播領(lǐng)域積累很多運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，而且其經(jīng)營規(guī)模非常大，利潤率也非常可觀，并且其用戶忠誠度也非常高。另外，百度也不可能短時(shí)間內(nèi)得到如此規(guī)模的內(nèi)容制作社區(qū)，這些都是公司收購YY直播國內(nèi)業(yè)務(wù)的原因。 歡聚集團(tuán)CFO金秉在Q3財(cái)報(bào)電話會議上也提到，直播不能算是一個(gè)業(yè)務(wù)模式，其實(shí)是和很多不同的業(yè)務(wù)模式進(jìn)行整合，這是直播的優(yōu)勢。這也是YY國內(nèi)業(yè)務(wù)出售給百度的一個(gè)原因。“因?yàn)榘俣葥碛胁煌膽?yīng)用，也擁有大量的流量。這些流量可以導(dǎo)向直播，然后幫助百度更好地變現(xiàn)，同時(shí)也可以讓YY直播在百度的生態(tài)系統(tǒng)中擴(kuò)大自己的變現(xiàn)能力。” 從百度整體來看，主要有三方面的業(yè)務(wù)，一是核心的移動生態(tài)業(yè)務(wù)；第二增長曲線為云業(yè)務(wù)和AI業(yè)務(wù)；以及未來前沿業(yè)務(wù)，包括小度科技和自動駕駛。 其中，移動生態(tài)主要通過百度App提供各類服務(wù)，從Q3來看，百度廣告業(yè)務(wù)有兩位數(shù)的增長。作為核心收入部分，在線營銷收入的增長，帶動百度在利潤上有比較明確的提升，這意味著其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)回暖，核心板塊進(jìn)入復(fù)蘇狀態(tài)。  這一次，YY能為百度帶來的，在于流量和廣告的價(jià)值，還有一部分主播藝人，以及一定的直播變現(xiàn)能力。百度高管提到，YY的藝人數(shù)量相當(dāng)于百度平臺的10倍，而從用戶角度而言，百度直播業(yè)務(wù)的用戶數(shù)是YY的一百倍，這是一個(gè)非常不錯(cuò)的搭配。他們認(rèn)為，同YY的合作可以為百度帶來巨量的藝人資源。 百度當(dāng)下確實(shí)也需要直播這個(gè)故事來給資本市場信心，穩(wěn)定其股價(jià)。 不過，YY作為被歡聚集團(tuán)出售的業(yè)務(wù)，實(shí)際上在增長上就已經(jīng)出現(xiàn)了乏力。比如Q3，YY直播移動端月活4130萬，同比增長僅3.4%，YY的總付費(fèi)用戶數(shù)同比下降4.7%至410萬，相比之下，歡聚海外業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)強(qiáng)勁。 因此，這門生意究竟劃不劃算，或許要看拿到Y(jié)Y這張牌后，百度要怎么打。 二、歡聚謀局，YY為何被“放棄”？ 隨著YY“落戶”百度，于歡聚集團(tuán)而言，YY的歷史使命已經(jīng)完成。 “以前專注于戰(zhàn)斗，總想著贏。今后要專注于給別人提供價(jià)值，把看似不可能完成的任務(wù)完成。” 數(shù)周前，百度收購YY國內(nèi)業(yè)務(wù)談判接近完成的消息傳出的同時(shí)，歡聚集團(tuán)董事長兼CEO李學(xué)凌在朋友圈發(fā)表了這樣一句感悟。在相同的時(shí)間節(jié)點(diǎn)下，這寥寥數(shù)語被外界解讀為坐實(shí)出售YY一事。 從歡聚集團(tuán)的長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略來看，其放手YY具有一定的必然性，一方面在于YY增長乏力；另一方面則是BIGO業(yè)務(wù)的增長速度和潛力。 在歡聚集團(tuán)整個(gè)體系內(nèi)，海外用戶占比已經(jīng)超過90%，直播總收入中BIGO收入占比過半。這樣的形勢之下，YY不再是歡聚的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，而BIGO探索的海外市場仍有巨大的可探索空間。  歡聚集團(tuán)董事長兼CEO李學(xué)凌此前就表達(dá)了對海外業(yè)務(wù)的發(fā)展的信心，“Bigo Live在未來幾年內(nèi)收入有望達(dá)到Y(jié)Y Live的4倍。”第二季度，歡聚集團(tuán)還將BIGO的全年?duì)I收增長預(yù)期調(diào)升到了100%。 歡聚集團(tuán)對BIGO寄予厚望。 在此之前，歡聚集團(tuán)還放手了虎牙，將其股份出售給騰訊，以推動虎牙、斗魚和企鵝電競的合并。 此外，今年以來受海外整體環(huán)境的不確定性影響，BIGO的發(fā)展也迎來變數(shù)。出售YY，集中資源投入海外業(yè)務(wù)，或許是李學(xué)凌的算盤。 互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)時(shí)評人張書樂就表示，對歡聚來說，YY昔日打造的國內(nèi)市場盡管是它起家的資本，但現(xiàn)在已經(jīng)成為雞肋。歡聚集團(tuán)以單方面力量很難讓YY打破直播領(lǐng)域的勢力壁壘，反而隨著直播平臺和流量的逐步聚合到有限平臺，YY的下墜將在所難免。“因此，集中資本和力量，歡聚已經(jīng)開拓出一條路的國際市場，更符合其利益。” 據(jù)悉，納入百度后，YY的管理團(tuán)隊(duì)會繼續(xù)留任，同時(shí)，百度也會派出人員幫助他們利用好公司的優(yōu)勢，保證YY業(yè)務(wù)同百度的成功整合。 百度寄希望于YY能為其移動生態(tài)帶來新增長。 如今，百度一方面集中力量提振核心移動生態(tài)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)，對抗入口地位在下降的問題；另一方面推動AI新業(yè)務(wù)的增長和商業(yè)化變現(xiàn)。 在云業(yè)務(wù)方面，以AI能力為抓手，聚焦核心賽道，金融、智能城市、電網(wǎng)打通；在自動駕駛方面持續(xù)投入，雖然始終虧錢，但有望進(jìn)入被估值的狀態(tài)。前不久，百度還將小度科技獨(dú)立融資，以期待在科創(chuàng)板上市。 相比較過去幾年，2020年是百度高舉高打的一年，一系列動作，或許是為尋求多元化主動出擊。 三、協(xié)同難測，融合發(fā)力待商榷 “百度收購YY后，關(guān)鍵在于融合，即和百度現(xiàn)有的短視頻、直播內(nèi)容生態(tài)進(jìn)行融合，并且結(jié)合百度自身的流量和導(dǎo)流能力，將過去的百科、知道以及其他知識產(chǎn)品，與YY進(jìn)行進(jìn)一步提質(zhì)升級。” 張書樂向新浪科技表示，在這一點(diǎn)上，百度方向明確，但道路卻還沒探索出來，難度極大，卻又不得不試。 實(shí)際上，百度想通過直播平臺來拉升流量、做大直播入口的想法早就產(chǎn)生了。要知道，百度曾將目光投向過觸手直播。 今年年初，百度與觸手達(dá)成深度合作，觸手獨(dú)家運(yùn)營百度旗下所有游戲直播的業(yè)務(wù)，包括觸手主播入駐百度貼吧與好看視頻進(jìn)行直播，百度則在貼吧App首頁、王者榮耀、和平精英等50多個(gè)游戲電競類貼吧設(shè)置直播入口。隨后還傳出百度或?qū)⑹召徲|手的消息。 但雙方的甜蜜隨著幾個(gè)月后觸手的倒閉而告終，百度想借助第三方直播平臺拉升流量的嘗試首戰(zhàn)告負(fù)。 愛奇藝曾在2018年參投了觸手直播D輪融資，觸手也因此被視為百度系。百度押注觸手原本是自然而然的事情。無奈彼時(shí)的觸手已是“明日黃花”，深陷欠薪、倒臺之圍。 目前來看，百度在內(nèi)容生態(tài)上迫切需要一個(gè)差異化且成熟的直播業(yè)務(wù)來進(jìn)行補(bǔ)位，而當(dāng)前主流直播平臺的勢力劃分已近完成，YY是百度不多的選擇，也是不錯(cuò)的選擇。 不過，擺在百度面前的，是如何讓雙方在內(nèi)容生態(tài)上找到一種互補(bǔ)，以應(yīng)對來自競爭對手龐大內(nèi)容生態(tài)的進(jìn)擊。 據(jù)新浪科技了解，百度的直播內(nèi)容主要分為知識直播，此外是秀場直播、服務(wù)直播（如情感直播、律師直播）。 北京看懂研究院研究員曲健東就提到，百度如果想通過YY直播把直播業(yè)務(wù)做好，需要讓YY和其傳統(tǒng)的知識產(chǎn)品直播形成一個(gè)協(xié)同效應(yīng)，但問題在于YY的國內(nèi)業(yè)務(wù)更多集中在娛樂直播、游戲直播，受眾人群和知識付費(fèi)受眾人群可能會有一部分交集，但交集到底有多大，以及這部分交集能產(chǎn)生多大營收，暫時(shí)還是看不到的。 他表示，在游戲直播市場，頭部是斗魚和虎牙，YY的市場地位還達(dá)不到一個(gè)頭部的水平；在直播帶貨領(lǐng)域，比較有優(yōu)勢的是淘寶直播、快手、抖音，以及小紅書。“YY在直播帶貨上可能會有一些自己的想法，但目前為止沒有比較大的動作，所以在直播帶貨商業(yè)化這方面，YY和百度能產(chǎn)生的協(xié)同也是比較差的。” 百度在收購YY之后，在直播上面會有怎樣的發(fā)展，目前還很難界定。 |
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