 查看最新行情  《投資者網》侯書青 近期，一則“眾所周知，B站是個擦邊球網站”的新聞引起了B站用戶的廣泛討論，內容直指B站音樂區中部分UP主的視頻有打色情擦邊球的嫌疑。與此同時，UP主們對于B站“謎一般的審核標準”的質疑早已鋪天蓋地。 在長視頻領域，B站近期動作十分頻繁，8月22日上線的自制綜藝《說唱新世代》至今播放量已達7600萬。入股歡喜傳媒，是B站向“中國的YouTube ”邁進的又一步。在視頻網站普遍虧損的行業大背景下，B站也不例外。今年第二季度，B站營收26.17億元，同比增長70%，虧損5.709億元，同比增長76%。 近年來，B站在不斷拓展業務、發展新用戶、做好用戶留存的同時，也在不斷地與虧損作斗爭。但8月底發布的財報顯示，公司的虧損進一步擴大，月活用戶數環比幾無增長，付費率甚至略微下降。在營收與虧損雙雙走高的背景下，B站能否走好今后的破圈之路？ 審核缺位，藏污納垢 立志成為“中國YouTube”的B站，在鼓勵內容創作方面B站一直都很舍得下本錢。前段時間入股歡喜傳媒，也是B站豐富站內影視內容的一大舉措。 與此同時，站內審核制度也日漸趨嚴。在B站的專欄中，就有不少UP主坦率地對B站的審查團隊提出質疑。部分UP主表示，有時類似的內容不同的人投稿，有些視頻就能夠成功發布，有些作品則會被擋在門外。 盡管其他版塊已經很少能夠見到碰觸政策紅線的內容，但在舞蹈區、音樂區、部分瑜伽視頻中，“賣肉”行為仍不鮮見。在專欄的評論區，也有不少老用戶表示B站內容變質，令自己“倍感失望”。 相比之下，斗魚等直播平臺，對站內主播的著裝、直播內容均有具體可查的成文要求。反觀B站，無論是在站內還是站外，所能查到關于視頻內容的相關規范都不甚具體。這讓B站的審核部門在審查站內視頻時擁有了較大的操作余地，也使部分分區內許多擦邊球內容擁有了生存空間。 2019年5月底，B站方發布公告稱，將對站內番劇區的內容開展自查工作，大量涉及“基腐”“后宮”等內容的番劇被下架。彼時包括網易云音樂在內的多家音頻、視頻、文學平臺都被責令整改。更早時候，2018年7月5日，B站發布了《Bilibili將全面封殺“哲♂學”低俗視頻的通知》，隨后站內大量相關視頻被刪除。 目前站內部分分區仍舊廣泛存在“賣肉”現象，“賣肉”似乎已經成為了B站社區生態的一部分。從B站管理層的多次公開表態中，都能看出其對“社區生態”的重視。但歷經多次整改，擦邊球行為卻屢禁不止，B站也未出臺明確的內容管理規范。由此可見，若想真正培育、建立、維護良好站內氛圍，B站不光要做出更多的努力，還要拿出更多的誠意。 發展內容彌補虧損 B站在出圈前，作為一個二次元視頻平臺的舊有內容面臨著許多政策風險。在“壯士斷腕”后，若想繼續留住用戶，開發其他版塊的內容、豐富站內視頻品類，對于B站就顯得十分重要。事實上，隨著新用戶的大量涌入，B站也在不斷拓寬自身“產品線”以滿足用戶需求，提高付費率。今天的B站，內容結構與剛上線時相比已經發生很大變化。   過去幾年，若干家影視公司已經與頭部視頻平臺聯姻。阿里收購了《火星情報局》的制作公司銀河酷娛；騰訊與哇唧唧哇合作生出了《明日之子》；《奇葩說》《樂隊的夏天》則出自愛奇藝與米未之手。 2020年8月31日，B站宣布以5.13億港元戰略投資歡喜傳媒集團有限公司。歡喜傳媒在公告中稱，此次合作達成后，B站將享有歡喜集團旗下獨家新媒體版權內容的獨家播放權，包括劇集《風犬少年的天空》和將于9月25日上映的電影《奪冠》等，播放授權內容獲得的收入，在扣除成本之后雙方會按一定比例分成。 歡喜傳媒董事會主席兼總裁董平在影視圈內人脈甚廣，在歡喜傳媒上市后，陸續引入王家衛、陳可辛、張藝謀等重量級導演作為公司股東，并簽約多位導演及制片人。近兩年來歡喜傳媒陸續上映了多部具有影響力的電影，包括《我不是藥神》《后來的我們》《瘋狂的外星人》等，側面印證了董平主推的導演、制片人合伙制在優質內容產出方面的能力。 在B站與歡喜傳媒的合作中，包括影視項目的優先投資權，還涉及在B站內設立歡喜首映專區，合作發展影視衍生產品等內容。兩方聯合不光有利于借助B站為歡喜傳媒旗下歡喜傳媒引流，更可能在日后為B站提供更多優質影視資源。 其實早在入股歡喜傳媒之前，B站就已經著手開始豐富自身影視區的資源。2019年8月，有用戶發現B站購買了《哈利波特》系列電影全集，另外《教父》三部曲、《肖申克的救贖》等經典電影也相繼上線。截至2019年8月8日17時，B站上《哈利波特》系列電影的“追劇”人數已達12.9萬人。 在自制內容方面，B站也做出了嘗試。8月22日，B站出品了自家首檔說唱音樂類節目《說唱新世代》，截至9月3日下午6點，播放量達1.5億。在每期節目的開頭，都能看到“聚劃算百億補貼”的廣告。在宣傳上主打差異化的同時，B站也保留了綜藝節目的傳統引流玩法，請來了黃子韜作為導師。對于B站而言，《說唱新世代》是一次謹慎的試水。 隨著B站在內容方面逐漸發力，2019年末用戶付費率達到6.8%；疫情的持續，使得2020年第一季度付費率繼續上升了1個百分點，毛利率也由16.4%提高至23.1%。盡管內容上的若干措施為B站實現了“開源”，但2020上半年虧損增速也較去年同期繼續擴大。虧損主要來自營銷費用，這一項目較去年同期增長了117%。B站在內容產出方面的若干措施，雖然有一定成效，但不足以使B站扭虧為盈。 與抖音的“由短入長”和愛優騰的“由長入短”相比，由于B站自身的興趣社區基因，在平臺風格上B站的局限性較小，對平臺氛圍的影響也較小。在影視區押注，對B站無疑是不錯的選擇。自制節目、投資影視劇制作，不僅可以降低內容生產成本、吸引付費會員、保證內容與平臺調性的契合度，更可以通過其他平臺獲得版權收入。 今年二季度財報顯示，B站目前有現金及其等價物，定期存款與短期投資156億元，現在的B站并不算缺錢。此次選擇入股歡喜傳媒，是為了彌補短板，為自己在長視頻的牌桌上爭取更多底牌。 游戲業務穩占半壁江山 B站最早僅作為A站服務器崩潰時的“備胎”而建立，至今有10年。作為國內二次元垂直領域用戶“圈地自萌”的彈幕視頻平臺，依靠獨特的經營模式，在圈內收獲了大批粉絲。在資本的助推下，于2018年3月成功在納斯達克上市。 從業務上看，目前B站的收入主要來源于四大板塊：廣告、直播與增值服務、電商、游戲。自B站上市以來，游戲收入占其總營收比曾達70%以上。游戲業務一直都是B站最賺錢的業務，以致于有人調侃稱B站是“一家游戲公司”。 隨著B站業務的逐漸豐富，游戲業務占總營收的比例也開始降低。第二季度游戲業務收入12.48億元，同比增長36%，環比增速高出4個百分點。今年以來，B站游戲收入占總收入的比例雖然已經略低于50%，但依然穩占總營收的半壁江山（47.6%）。 直播業務與增值服務今年上半年已經為B站創造了8.25億元收入。與斗魚、虎牙相比，B站在直播方面，無論是體量還是專業程度，都不足以與這類專業競爭。 在廣告方面，隨著短視頻平臺奪去了觀眾們越來越多的注意力，各大視頻平臺的廣告收入也開始承受壓力。從愛奇藝財報可知，其廣告收入自2018年第二季度便開始持續下降，平均環比下降5.83%。直到今年第二季度，其廣告收入才重新實現環比增長4%，為16億元人民幣。 在同行的廣告收入增長疲軟的同時，B站第二季度廣告收入增長依然強勁，財報顯示B站第二季度廣告業務收入3.49億元，環比增長約63%。目前，B站的毛利率已經實現連續五個季度的環比增長，達到23.4%。相對于B站的其他業務，廣告業務自身具有毛利率較高的特點，這部分業務若能持續增長，將會對B站的盈利狀況大有裨益。 用戶留存是第一要務 在虧損擴大的同時，B站在用戶增長方面也在第二季度略受挫折，今年第一季度B站月活達到1.724億，到第二季度，月活略微受挫，為1.716億，移動端月活由1.564億降至1.529億，用戶付費率下降了0.3%。官方在季報中稱，月活的略微下降源于國內疫情控制得當，復工的有序推行，但這依舊打消不了外界對于B站種種破圈舉措成效的質疑。 B站選擇以游戲作為自身最主要收入來源實屬無奈之舉，受自身平臺特性的影響，B站在廣告與會員收費這兩條最常見的變現方式上顯得束手束腳。2016年10月10日，B站推出了“大會員”制度，月費25元，年費233元，此舉導致平臺上“民怨沸騰”，畢竟彼時愛優騰三家里最貴的會員年費也不過198元。同年5月，B站在幾部新番中加入了貼片廣告也引起了一次“用戶危機”。 據QUEST MOBILE2020年2月的統計，B站24歲以下的用戶占比高達80%。這樣的用戶結構不僅意味著其消費能力有限，早先對用戶們做出的克制廣告投放的承諾也限制了B站在接廣告時的選擇范圍。能否在照顧用戶感受、信守承諾的同時提高廣告收入，還需要B站繼續探索更多的可能性。 B站CEO陳睿此前也在公開場合表示，“后疫情時代”B站的主要任務之一便是做好用戶留存。眼下B站1.7億規模的月活數量是B站的潛力之源，如何在穩住目前用戶基本盤的同時，進一步擴大用戶規模與覆蓋的年齡段，是“小破站”廣告、電商、增值服務業務未來持續增長的基石。 與愛優騰三大視頻巨頭相比，B站目前的月活數量仍有較大差距，但其增勢依然健康。在內容方面B站能否與頭部平臺拉近距離，內容與用戶留存是競爭關鍵，陳睿今年曾在公開場合表示，B站自2017年開始，注冊用戶12個月的留存率一直保持在70%-80%的水平。對比今年前兩個季度的財報，B站用戶日均使用時長由第一季度的87分鐘下降至第二季度的79分鐘。活躍用戶數的略微下降與使用時長的縮短是否完全系疫情后復工所致，還要看B站第三季度的表現。（思維財經出品）■ |
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