 文/商業(yè)數(shù)據(jù)派(ID:business-data) 8月5日晚間，有消息稱(chēng)微軟和字節(jié)跳動(dòng)希望在3周內(nèi)就Tiktok達(dá)成協(xié)議，估值在100億～300億美元，這個(gè)價(jià)格已經(jīng)低于此前媒體報(bào)道500億美元，雙方試圖將在未來(lái)21天內(nèi)，就價(jià)格、條款、收購(gòu)方的支付方式以及技術(shù)共享或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等具體細(xì)節(jié)達(dá)成共識(shí)。 中興、華為之后，地緣政治的影響就像一把達(dá)摩克斯之劍，時(shí)刻懸在中國(guó)科技公司的頭頂。 不知道張一鳴此前是否會(huì)預(yù)料到，這把劍下一個(gè)刺向的是字節(jié)跳動(dòng)。在Tiktok美國(guó)業(yè)務(wù)被要求“必須在9月15日前出售或關(guān)停”之后，一向低調(diào)的張一鳴，連續(xù)發(fā)布了兩封內(nèi)部公開(kāi)信。 據(jù)《商業(yè)數(shù)據(jù)派》根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，除3月外，TikTok在1～7月美國(guó)市場(chǎng)的應(yīng)用商店內(nèi)收入約2978萬(wàn)美元。 而根據(jù)抖音在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的表現(xiàn)，應(yīng)用商店內(nèi)的收入只是非常小的一部分，更多是在信息流廣告和電商業(yè)務(wù)上，這部分收入至少是應(yīng)用商店的10倍以上。按這個(gè)比例推算，TikTok上半年在美國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)營(yíng)收在幾億美元的水平。 如果按20倍的市銷(xiāo)率計(jì)算，TikTok美國(guó)業(yè)務(wù)估值約在200億美元左右，這個(gè)價(jià)格僅僅相當(dāng)于字節(jié)跳動(dòng)一年的收入。 Tiktok出售打亂了字節(jié)跳動(dòng)全球化的節(jié)奏，甚至對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的出海布局也造成了很大的影響。但從另一個(gè)角度來(lái)看，Tiktok強(qiáng)制被售，硅谷也沒(méi)有贏家。 詳解Tiktok美國(guó)業(yè)務(wù)估值 微軟接觸Tiktok的消息實(shí)際上從七月份就開(kāi)始傳出，但一度傳出微軟已擱置收購(gòu)計(jì)劃的消息。直到在北京時(shí)間8月3日早上，微軟發(fā)布正式聲明，稱(chēng)公司CEO納德拉與特朗普就TikTok進(jìn)行了討論，聲明中首次確認(rèn)該公司與字節(jié)跳動(dòng)就收購(gòu)TikTok進(jìn)行談判，并承諾這筆收購(gòu)交易將在9月15日前結(jié)束。 在不到42天的時(shí)間內(nèi)，這場(chǎng)特殊的收購(gòu)戰(zhàn)將會(huì)圍繞哪些點(diǎn)重點(diǎn)進(jìn)行談判呢？ 估值是最重要的。據(jù)CNBC報(bào)道，微軟最大的股東及前CEO鮑爾默在8月3日的采訪中表示：“很明顯，（這筆交易）取決于價(jià)格。”彭博指出，盡管TikTok潛力巨大，但微軟可能會(huì)以低于500億美元的價(jià)格收購(gòu)。  正常的市場(chǎng)估值與用戶量和營(yíng)收有直接關(guān)系。 據(jù)Comscore，eMarteterde數(shù)據(jù)顯示，TikTok在美國(guó)地區(qū)的下載量在迅速攀升，從2019年10月到2020年3月的5個(gè)月期間，獨(dú)立用戶數(shù)從2700萬(wàn)增長(zhǎng)到5200萬(wàn)，幾乎是翻倍是增長(zhǎng)。 再早之前，據(jù)Statista的統(tǒng)計(jì)顯示，2017-2019年間TikTok的用戶增長(zhǎng)了1533%，而另外三家社交媒體Twitter、Instagram僅分別增長(zhǎng)13%和6%，F(xiàn)acebook用戶則減少了26%。 在美國(guó)總用戶數(shù)上，Instagram目前是1.1億，SnapChat 是8500萬(wàn)，TikTok是5200萬(wàn)。按當(dāng)前TikTok的增長(zhǎng)速度，在今年內(nèi)用戶數(shù)上超過(guò)這兩家非常有可能。 微軟在聲明中明確表明“微軟將確保TikTok美國(guó)用戶的所有私人數(shù)據(jù)都轉(zhuǎn)移到美國(guó)，并保留在美國(guó)。” 這次微軟和TikTok的交易若完成，TikTok或?qū)⒛軌驗(yàn)槲④浿苯犹峁┖Ａ坑脩魯?shù)據(jù)。 而據(jù)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》（The Economist）報(bào)道，當(dāng)全世界的青少年因?yàn)橐咔椴荒苌蠈W(xué)被迫宅家時(shí)，TikTok成了他們不可或缺的伙伴。截至2019年底，TikTok已經(jīng)覆蓋150個(gè)國(guó)家和地區(qū)、75個(gè)語(yǔ)種，在日本、美國(guó)、印尼、印度、德國(guó)、法國(guó)和俄羅斯等地。除蘋(píng)果公司以外，字節(jié)跳動(dòng)是唯一一家在中國(guó)和西方國(guó)家市場(chǎng)各擁有超過(guò)1億用戶的科技公司。 在全球用戶數(shù)上，截至2019年,Instagram每月有10億活躍用戶，估值在千億美元；而在SnapChat第二季度財(cái)報(bào)中顯示，營(yíng)收增長(zhǎng)17%至4.54億美元，日活用戶也同比增長(zhǎng)17%達(dá)到2.38億，市值是314.53億美元。 而對(duì)于更為核心的營(yíng)收數(shù)據(jù)——據(jù)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》（The Economist）報(bào)道，TikTok全球用戶數(shù)超過(guò)10億，但營(yíng)收還尚未發(fā)力。 Sensor Tower 數(shù)據(jù)顯示，2020年7月抖音及海外版TikTok在全球AppStore和Google Play吸金超過(guò)1.02億美元，是去年7月的8.6倍，再次蟬聯(lián)全球移動(dòng)應(yīng)用(非游戲)收入榜冠軍。 其中，大約89%的收入來(lái)自中國(guó)版本抖音；美國(guó)市場(chǎng)排名第二，貢獻(xiàn)了6%的收入。——按此計(jì)算，TikTok在美國(guó)市場(chǎng)的應(yīng)用商店收入約612萬(wàn)美元。 （來(lái)源：Sensor Tower ，統(tǒng)計(jì)：商業(yè)數(shù)據(jù)派）  據(jù)《商業(yè)數(shù)據(jù)派》根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，除3月外，TikTok在1～7月美國(guó)市場(chǎng)的應(yīng)用商店內(nèi)收入約2978萬(wàn)美元。 而根據(jù)抖音在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的表現(xiàn)，應(yīng)用商店內(nèi)的收入只是非常小的一部分（上半年大約有3億美元，2019年全年約1.8億美元），更多是在信息流廣告和電商業(yè)務(wù)上，這部分收入至少是應(yīng)用商店的10倍以上。 按這個(gè)比例推算，TikTok上半年在美國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)營(yíng)收在幾億美元，應(yīng)該不會(huì)超過(guò)10億美元。不過(guò)，微軟還希望一起收購(gòu)TikTok在加拿大、澳大利亞、新西蘭的業(yè)務(wù)。 Twitter2019年全年?duì)I收34.6億美元，同比增長(zhǎng)14%；凈利潤(rùn)為14.7億美元，上年為12.1億美元，當(dāng)前市值約289億美元。按此計(jì)算，市銷(xiāo)率在8.35倍。TikTok畢竟在上升期，且未來(lái)潛力巨大，如果按20倍的市銷(xiāo)率計(jì)算，美國(guó)業(yè)務(wù)估值約在200億美元左右。 8月5日晚間，有消息稱(chēng)微軟和字節(jié)跳動(dòng)希望在3周內(nèi)達(dá)成協(xié)議，雙方就價(jià)格、條款、收購(gòu)方的支付方式以及技術(shù)共享或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等具體細(xì)節(jié)達(dá)成共識(shí)。 收購(gòu)談判的另一個(gè)焦點(diǎn)在于，TikTok的核心算法是否打包賣(mài)給美國(guó)公司。因?yàn)門(mén)iktok本身最大的價(jià)值其實(shí)不在于其龐大的流量和用戶量，而正是其核心算法與技術(shù)。無(wú)論是在國(guó)內(nèi)還是海外市場(chǎng)，算法系統(tǒng)都是TikTok的核心生產(chǎn)力。 所以Tiktok美國(guó)的業(yè)務(wù)被剝離是否具有可行性，這是一個(gè)問(wèn)題。如果TikTok美國(guó)的業(yè)務(wù)被剝離，收購(gòu)方將獲得TikTok的用戶數(shù)據(jù)，卻未必能獲得字節(jié)跳動(dòng)的核心算法， TikTok賴(lài)以生存的用戶體驗(yàn)和高競(jìng)爭(zhēng)力就無(wú)法保留。沒(méi)有了字節(jié)跳動(dòng)算法的技術(shù)賦能，Tiktok將只剩下一個(gè)名字。 微軟在社交產(chǎn)品領(lǐng)域一直相對(duì)滯后，而通過(guò)TikTok的算法數(shù)據(jù)和內(nèi)容運(yùn)營(yíng)模式，微軟有望借短視頻市場(chǎng)，直接與Facebook和YouTube展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，改變社交媒體行業(yè)目前的局面。 雖然TikTok市值潛力還可以更高，但面對(duì)緊急局勢(shì)下，很可能被壓低估值。 此外，特朗普還希望微軟收購(gòu)TikTok美國(guó)業(yè)務(wù)后，會(huì)為美國(guó)政府（包括美國(guó)財(cái)政部）提供適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)利益。 雖然目前收購(gòu)還未確定，微軟股價(jià)已受此影響上漲超過(guò)5.6%，創(chuàng)下216.5美元/股的歷史新高。一夜之間，微軟市值暴漲870億美元——遠(yuǎn)高于TikTok的估值。 全球化夢(mèng)想還能實(shí)現(xiàn)嗎 字節(jié)跳動(dòng)一直是個(gè)有全球化理想的公司。 2014 年，張一鳴在接受央視采訪時(shí)就說(shuō)：“我認(rèn)為我們有機(jī)會(huì)成為手機(jī)用戶獲取信息的重要門(mén)戶，不僅在中國(guó)，也在國(guó)外。” 字節(jié)跳動(dòng)也的確是最深諳全球化策略的公司。早年，張一鳴去清華經(jīng)管學(xué)院講座，院長(zhǎng)錢(qián)穎一問(wèn)他為什么沒(méi)有針對(duì)當(dāng)?shù)亓可矶ㄗ霎a(chǎn)品？張一鳴的回答是：“產(chǎn)品是否本地化并不重要，我們的策略是，全球化產(chǎn)品，本地化內(nèi)容。”——在這一點(diǎn)上，張一鳴可以說(shuō)看透了互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的核心精髓。 TikTok 的海外拓展幾乎可以說(shuō)是復(fù)制抖音的產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)策略，然后因地制宜調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)和內(nèi)容策略。比如產(chǎn)品形態(tài)依舊是根據(jù)用戶喜好，利用去中心化算法將短視頻以單列無(wú)限下滑的形式推送給用戶，同時(shí)又有別于抖音，在發(fā)現(xiàn)頁(yè)專(zhuān)設(shè)一欄標(biāo)簽趨勢(shì)排行，正是為了迎合海外用戶喜歡添加內(nèi)容標(biāo)簽的習(xí)慣。 早在2015 年，字節(jié)跳動(dòng)就開(kāi)始了全球化布局，開(kāi)發(fā)了今日頭條海外版Topbuzz，登陸北美市場(chǎng)后又?jǐn)U展到巴西和日本市場(chǎng)。 對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)，字節(jié)跳動(dòng)一直比較重視，2016 年還曾試圖買(mǎi)下4美國(guó)社交平臺(tái)Reddit，后來(lái)因?yàn)橹匈Y身份和報(bào)價(jià)關(guān)系沒(méi)有成功。 對(duì)于字節(jié)跳動(dòng)來(lái)說(shuō)，Tiktok在美國(guó)和印度市場(chǎng)的折戟無(wú)疑為其他地區(qū)市場(chǎng)發(fā)出了不好的信號(hào)，在日本、澳大利亞等市場(chǎng)也存在進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)。 另外，TikTok事件的爆發(fā)也改變了字節(jié)跳動(dòng)的上市時(shí)間表。此前已有消息稱(chēng)字節(jié)跳動(dòng)考慮將中國(guó)業(yè)務(wù)在香港或上海上市，字節(jié)跳動(dòng)近年來(lái)營(yíng)收增速很快，據(jù)悉2019年?duì)I收超過(guò)170億美元，凈利潤(rùn)超過(guò)30億美元。按2019年的營(yíng)收估算，字節(jié)跳動(dòng)的估值至少在千億美元以上。經(jīng)受此次風(fēng)波的的字節(jié)跳動(dòng)估值會(huì)受到打擊嗎？ 從現(xiàn)有營(yíng)收來(lái)看，Tiktok營(yíng)收約是字節(jié)跳動(dòng)短視頻領(lǐng)域收入的10%，這個(gè)占比并不大。 從用戶量來(lái)看，美國(guó)、印度等海外地區(qū)的用戶總量占其短視頻一半的用戶規(guī)模，全球化的戰(zhàn)略受到很?chē)?yán)重的挫折，短期內(nèi)，這一定會(huì)影響字節(jié)跳動(dòng)的想象空間。 但對(duì)一個(gè)身體強(qiáng)健的公司來(lái)講，字節(jié)跳動(dòng)長(zhǎng)期來(lái)看依然向好，所以此次事件也不必過(guò)度悲觀。比如，華為在2019年?duì)I收8588億元，同比增19.1%。2020年上半年，華為實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入4540億元，同比增長(zhǎng)13.1%, 凈利潤(rùn)率達(dá)到9.2 %。 另外，字節(jié)跳動(dòng)相對(duì)于華為，還有不會(huì)受到供應(yīng)鏈影響的優(yōu)勢(shì)。 Tiktok出售打亂了字節(jié)跳動(dòng)全球化的節(jié)奏，甚至對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的出海布局也造成了很大的影響。但從另一個(gè)角度來(lái)看，Tiktok強(qiáng)制被售，硅谷也沒(méi)有贏家。 Facebook創(chuàng)始人從“中國(guó)好女婿”變成了“渣克伯格”，而即使微軟真的收購(gòu)了Tiktok，還需要首先上繳一筆費(fèi)用，作為一家更加to B的公司，后續(xù)能否運(yùn)營(yíng)好這個(gè)短視頻產(chǎn)品，也還是一個(gè)問(wèn)號(hào)。 最令人感慨的，是硅谷精神的隕落。硅谷，曾經(jīng)被稱(chēng)為距離夢(mèng)想最近的地方。因?yàn)楣膭?lì)冒險(xiǎn)、刺激創(chuàng)新、容忍失敗、絕少束縛的氛圍形成了獨(dú)特的硅谷文化。 但曾經(jīng)的硅谷精神，變成了“不能戰(zhàn)勝你，那就消滅你”。為了應(yīng)對(duì)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，F(xiàn)acebook曾推出了兩款克隆“TikTok”的短視頻App，并在7月29日反壟斷聽(tīng)證會(huì)上，在無(wú)確鑿證據(jù)的情況下，認(rèn)定TikTok竊取Facebook的技術(shù)。 |
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