隨著生鮮商品從菜場向商超、電商等渠道轉移，疊加新冠肺炎疫情期間的影響，生鮮電商行業迎來用戶規模增長。

Questmobile數據顯示，2020年2月，生鮮電商領域Top3的盒馬、叮咚買菜、每日優鮮，MAU(月活用戶)分別達到了1719萬、1454萬、1030萬;超市到家領域Top3的多點、大潤發優鮮、永輝生活，MAU分別達到1730萬、248萬、234萬;社區到家領域Top2玩家百果園、蘇寧小店，MAU分別達到143萬、98萬。

用戶規模的增長帶動市場規模的增加。艾媒咨詢數據顯示，2019年，我國生鮮電商市場規模達到1620億元，預計到2020年生鮮電商市場規模將升至2638.4億元，同比增長62.9%。

疫情期間用戶越來越習慣于生鮮電商這種模式，更有大量新用戶涌入。

市場規模擴大的背后，各玩家也在供應鏈優化、品類擴充、物流配送等環節的不斷發力以分得更大的蛋糕。

前置倉的比拼

為了讓用戶擁有極致的物流配送體驗，前置倉應運而生。

作為新零售的產物，前置倉核心競爭力在于離消費者更近，每個站點只負責周邊3公里以內的訂單配送，保證從客戶下單到簽收在1小時之內完成，自營配送，這幾乎是現在前置倉比較主流的配置。

每個前置倉的總倉儲面積在200平方米左右，SKU(庫存保有單位)數量在1500左右。

無論是盒馬、阿里生鮮(主要為天貓超市生鮮頻道)、每日優鮮，還是擁有遍布多個城市線下連鎖店永輝、蘇寧小店、百果園，整個生鮮模式演化的版本，都在朝著互聯網++前置社區實體場地的模式進化。傳統基于中心倉發貨的B2C生鮮電商，已經趨于邊緣化。

據悉，雖然前置倉在體驗上優勢很明顯，但是對于平臺方來說，運營難度極大。主要是在兩個方面：其一，由于訂單的不確定性，導致損耗的不確定性，同時還存在如何補貨的問題。其二，由于每個地段的消費者差異，存在品類運營差異、價格差異，一個城市多個區域尚且如此，擴展到全國，例如華北跟華東的消費者口味是不一樣的，復雜度就更會大大上升。

生鮮電商是指利用互聯網平臺展銷，將生鮮產品通過自建物流或第三方物流方式配送給終端消費者的交易模式。目前市場上主要形成了三種主流生鮮電商模式，包括店倉一體化的生鮮O2O(線上到線下)，代表企業盒馬鮮生、永輝超市(9.080, -0.08, -0.87%)(601933.SH)、家家悅(37.250, -0.75, -1.97%)(603708.SH)、紅旗連鎖(10.320, -0.10, -0.96%)(002697.SZ)、步步高(9.420, -0.10, -1.05%)(002251.SZ)、蘇寧易購(8.630, 0.00, 0.00%)(002024.SZ)等;以專注生鮮品類和前置倉為特色的垂直電商模式，代表企業每日優鮮、叮咚買菜等;以及天然享有流量優勢加持的綜合電商平臺下的生鮮頻道，代表企業有天貓超市、京東生鮮等。

以店倉一體化的生鮮O2O為例，線上巨頭向線下擴展和線下商超開通到家業務兩種類型，前者以盒馬鮮生、7Fresh為代表，后者以永輝超市、家家悅為代表。這一模式以前店后倉為主，門店既做零售也是倉庫，并以門店為中心服務周邊3公里內的用戶，同時搭建生鮮產品的即時配送服務體系，從而提供一體化的消費體驗。具體實施過程中，強調以電子支付為核心，消費者在線上預訂或購買商品/服務，也可以到線下實體店體驗、消費之后完成交易。不過這一模式也面臨人工成本高、配送半徑有限等問題。

O2O模式的代表企業在目前仍多處于虧損狀態，商業模式也仍處在探索階段。如永輝超市在2017年基于云創板塊推出了“超級物種”，旨在打造“零售+餐飲+APP”體驗式消費的系列工坊，但是永輝云創2017年、2018年1~9月凈利潤分別虧損2.67億、6.17億元。

企業目前虧損的主要原因在于O2O模式下重資產的布局方式帶來的較高成本壓力：一方面，生鮮O2O企業在物流配送體系的搭建成本相對較高;另一方面，生鮮O2O由于需要布局線下門店，且如果是“超市+餐飲”下，為了保證消費者的就餐體驗，分別對實體店的人工投入、經營面積和裝修提出了較高要求，成本壓力也較大。因此，相對其他生鮮電商模式，員工薪酬和租金也是生鮮O2O企業虧損的主要因素。由于生鮮本身的毛利率水平較低，如果工資水平和房租出現較大幅度上漲，原本盈利不佳的企業將會受到更大沖擊。

供應鏈的較量

除前置倉、門店等布局外，生鮮電商還需要解決供應鏈問題，盒馬就在這上面吃過虧。

中國的生鮮供應鏈以區域性為主，福建省福州市的盒馬距離由于供應鏈節點過遠，暫時無法取得商品優勢而不得不暫停業務。

事實上，福建的優質供應鏈資源和議價能力掌握在永輝超市、中閩百匯等頭部企業手上。

在新零售領域，永輝超市同樣具備野心，2016年1月，對標盒馬鮮生的超級物種在福州橫空出世，此后，針對社區生鮮和到家業務的永輝生活及APP出爐。

根據2019年7月永輝生活到家公布的成績單，彼時永輝在全國已經布局了30余個衛星倉，僅在福州地區就有23個，業務基本滲透福州主城區用戶。永輝生活到家業務月訂單復合增長率達15%~20%，成熟倉日均訂單2000單。

近年來，永輝超市通過建設線上線下全渠道營運營銷平臺，支持到家、到店業務，2019年實現銷售額35.1億元，同比增長108%。永輝生活APP和小程序，已覆蓋24個省，為永輝用戶提供5158萬次在線服務，年底月活數506萬。

在物流配送方面，永輝超市控股或參股的公司包括永輝物流、成都商業、閩侯商業，經營業績表現不俗。以永輝物流為例，該司2019年實現營業收入101.31億元，凈利潤為5.35億元，凈利潤率為5.28%。

而盒馬的大店在超一線和一線城市更有機會，在更低線城市則難以向用戶滲透。為了保障上海各大盒馬門店的農產品(7.880, -0.22, -2.72%)供應，盒馬在浦東將建立一座占地117畝的產業基地，該產業基地將建成一個集全自動立庫、自動存儲輸送、分揀加工等功能于一體的加工配送中心。同時，盒馬已分別與上海浦東新區農業農村委、航頭鎮就特色農產品產銷對接、“盒馬村”建設簽署戰略合作框架協議，兩年后，該基地周邊的村莊可以將所種的農產品直接供應給盒馬。

雖然各家超市在生鮮領域的業績表現不同，但經營策略大體類似，都是走線上線下融合發展的道路。

家家悅2019年對150多家門店實行業態升級改造，加強精細化管理，推出新零售業態家家悅生活港，推進線上線下融合，初步打通線上與線下，到店與到家的全渠道模式。

在優化供應鏈體系方面，公司建立了商品直采網絡，不斷延伸前端產業鏈，目前煙臺臨港綜合物流園項目、張家港綜合產業園項目一期、濟南萊蕪生鮮加工物流中心項目均已部分投入使用，青島維客物流中心完成了整合升級。

家家悅2019年生鮮業務板塊營業收入為65.67億元，占整體營業收入的比例為43%，毛利為10.42億元，毛利率達到15.87%。